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科技行业工业软件系列报告之开篇:软件为体,工业铸魂(附下载)

2020-12-16 66 cisp

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工业软件是支撑工业企业生产运行的基础,广泛应用于工业生产的各个环节,伴随着产品从研发,到生产,再到销售及售后服务的全生命周期。目前我国工业软件的发展仍和世界一流水平有较大的差距,呈现出“管理软件强、工程软件弱;低端软件多,高端软件少”的现状。我们在本篇报告中从各条工业软件赛道入手,解构行业背景、剖析中外差距、展望发展趋势、揭示投资机会,相信中国的本土厂商能够奋起直追,发展出可用、好用的国产工业软件,在工业4.0 阶段来临之际,以“中国软实力”支持中国工业迈入智能制造时代。

    理由

    工业软件“四问四答”:

    工业软件包含的范畴有多大?工业软件应用的范围覆盖制造业内产品的全生命周期及企业生产经营的各个环节,可具体分为研发设计类、信息管理类、生产控制类及嵌入式公司软件。

    工业软件的市场规模有多大?全球近四千亿美元的市场,国内近两千亿元的市场,中国工业软件市场规模与经济体量并不完全匹配,行业发展方兴未艾。

    工业软件的中外差距有多大?中外厂商在技术、产品、经营上都有较大差距,其中研发侧 > 工控侧 > 管理侧。但我们相信目前中外工业软件的“鸿沟”并非不可逾越。

    工业软件的投资机会有多少?我们认为中国工业软件厂商将在未来智能制造、国产替代、软件上云的“三浪叠加”之下迅速崛起,而国产工业软件的大发展将在资本市场创造出诸多投资的机会。

    研发设计类工业软件是具有高技术门槛的潜力赛道。CAD/CAE/CAM 是企业进行数字化研发创新的主要工具,其在产品设计的过程中一脉相承。CAD 代表的建模设计和CAE 代表的仿真分析是两大技术方向,其背后的市场空间均在百亿美元以上,而CAD/CAE/CAM 三者之间的集成也是产品进化的大方向。PLM/PDM 是产品研发端的管理软件,负责产品相关设计数据的管理与集成,并对CAD 以及ERP实现双向对接。EDA 是CAD/CAE 在电子设计领域的进化形态,行业被三大寡头垄断,中外差距较大而面临着一定的供应链风险,因此EDA 也是我国目前计划突破的重点方向之一。目前国内研发设计类软件市场规模较小,但未来随着知识产权相关法规的进一步完善,以及企业正版意识的提升,我们相信我国研发类软件的市场规模将会快速扩张,将会是工业软件领域增长速度最快的赛道。

    信息管理类工业软件是企业数字化大潮下的主要受益赛道。ERP 是企业数字化的核心与底座,负责企业内部财流、物流、人流、信息流的管理。从最初的MRP一路发展而来,ERP 的功能不断完善,而未来发展的方向是平台+应用型的产品。

    ERP 的国产替代对国产厂商来说是历史性的机遇,数百亿元的市场空间或将在未来的数年释放。CRM 帮助企业获取客户、运营客户,但中外的市场环境差异较大,本土CRM 的蓝海市场仍有一定变数。而HCM 和OA 等垂直类软件也是管理软件领域的“小而美”赛道。近年来企业管理软件的上云成为大的趋势,我们认为云转型在商业上能够实现厂商与企业客户的双赢,在技术上也是不可逆转的演进方向,而国内厂商也有望在这一轮的云转型中缩短与国外龙头企业的差距。

    生产控制类工业软件是助力智能制造的先行赛道。MES 是生产执行侧的管理软件,填补了计划层与控制层之间的信息断层,在企业的智能制造整体架构中具有承上启下的作用。MES 是一条重实施服务的赛道,中国市场渗透率低、集中度低,市场空间较大。DCS/SCADA/PLC 均为工业自动化的监测与控制工具,以整体解决方案类的项目制建设模式为主,我国过去数年大力推进工业自动化建设,2019年DCS/SCADA/PLC 都已发展为了百亿元左右的成熟市场,并进入平稳发展阶段。

    实施服务商是工业软件赛道不可忽视的重要参与者。各类工业软件或多或少都需要配套的实施服务,而我们认为服务并非简单的“脏活累活”,其同样也是厂商竞争力的一部分,能够提升客户粘性并通过服务来创造溢价。而过去多年随着国外工业软件在国内的广泛应用,负责代理、实施工作的本土服务商迅速成长,我们认为这类企业在实施的过程中也在不断积累,未来有望成长为服务+产品型公司。同时随着国产厂商实力的进一步壮大,其与国产服务商之间也会具有合作的可能,两股国产工业软件“势力”或将走向合流。

    工业互联网是全新工业生态,与工业软件彼此关联。工业互联网通过开放的、全球化的工业级网络平台形成跨设备、跨系统、跨厂区、跨地区的互联互通,实现全要素、全产业链、全价值链的全面连接,正在全球范围内不断颠覆传统制造模式、生产组织方式和产业形态,推动传统产业加快转型升级、新兴产业加速发展壮大。工业互联网平台是工业互联网的核心,与工业软件关系密切。工业软件是工业互联网平台的重要组成部分,而工业互联网也为工业软件的应用与开发提供了新的可能。但从本质上看,工业软件并非工业互联网的子集,目前两者仍是相对独立的体系。

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